基金难赚?2013 年投资首选:固定收益产品

 

 

最近,很多投资朋友在网路上大叹基金难赚,扣掉手续费之后,报酬率只剩下 3%,对投资基金表示已经没信心了!我认为,在全球景气不佳、欧债风暴不时出现、美国又有「财政悬崖」(编按:巨额财政赤字)问题待解的情况下,「平淡」的市场格局会持续下去,不会有激情表现,这时候大家就得比耐心和抓机会、抢反弹的能力了。

 

2012 年堪称是多事之秋,欧债风暴和课徵证所税议题让国内外投资环境变得相当艰困。但随着年底欧债问题相对平稳,加上美国总统欧巴马连任成功,中国领导人习近平也正式接班,2013 年的投资市场应该不会像今年一样波涛汹涌。


先从欧债问题分析,有人形容欧债问题就像糖尿病一样,不但是种慢性病,还不时会有併发症发作,所以不能期望用一帖药就想救治整个欧洲的问题,像是希腊跟西班牙的问题就不一样,因此,西班牙政府如果只一味大幅撙节开支,那失业问题肯定会更严重。


至于美国总统欧巴马连任成功,也只能高兴一个晚上,因为迫在眉睫的「财政悬崖」问题必须在年底提出解决方案。但看到美国国会和总统分属不同政党就可以知道,双方对解决方案的意见一定很多,恐怕又是在最后一刻才能达成共识。对美国来说,和西班牙一样,削减政府财政赤字并不能解决问题,提高国内就业机会和经济成长率,才是欧巴马最大的挑战。


IMF(国际货币基金组织)预估,明年有 1/6 的机率全球经济成长率很可能只有 3.6%,而世界第二大经济体中国就像前任国务院总理温家宝讲的一样,自己救自己都来不及了,没有余力去救别人。预估未来 10 年,中国的 GDP 成长率将会放缓到平均 7%,这对和中国经济联繫愈来愈深的台湾来说,是一种警讯。

 

另外,石油、农粮基金、REITs(不动产投资信託基金)等今年表现不错的商品行情,明年走势不仅会比今年平淡,甚至可能会走下坡。因此我认为,在「平淡」的市场格局中,最近火红的固定收益产品仍是明年投资首选,你除了定期领基金配发的利息外,遇到价格下跌应该用「定率加码法」进场摊低成本。高收益债固定配息的风潮还会持续下去,这儿确实是不错的资金避风港,但还是提醒投资人,别忘了它高风险的部分。

 

过去 1 年来,我们可以发现不管是高收益债还是新兴市场债,报酬率都比股市高很多,因此吸引更多投资人投资债市。但是投资债券的朋友一定要非常注意美国的经济状况,虽然联準会表示 2015  年前都将维持低利率,但是,在这之前,如果美国经济强劲复甦, 联準会突然升息,就会冲击到所有债券商品。就像 2008 年股市崩盘,没人想得到 2009 年会大涨一样,现在,没人知道美国会不会提前升息。

 

尤其是最近才进场追高买进债券的投资人,因为持有价格相对较高,要特别当心美国升息后对债券价格的影响。如果债市暴跌,有两条路可以走,一条是不想继续领固定收益的人,只能先避避风头先行停利。如果还想继续领固定收益,就应顺着跌势继续加码向下摊平。

 

面对新的一年,现在很夯的新兴市场可望继续受到青睐,进场的时间点不用考虑太多,想定时定额进场或单笔进场都可以,这 2 种方法的差别在于定时定额是风险低、稳稳赚,而单笔必须在向下修正后以定率加码法持续摊平,而且也得承担较大的市场不确定风险。像是土耳其、菲律宾、泰国等单一市场2012年都有不错的表现,相对的未来下跌修正幅度就会比较大,所以要单笔进场者需要特别注意该国股市走势。

 

至于台股的部分,这种在 7,000 点附近的箱型整理还会持续一段时间,想要往上冲高有很大的难度,因此建议投资人可以抓跌深反弹的时候获利了结。例如往下跌 500 点到 6,500 点,可能就会有一波反弹回升到 7,000 点,这是投资人最好的赚钱波段。

 

如果想做定时定额的投资人,现在是可以进场的时机了,而已经等到很没有耐性的投资人,建议可以降低定时定额的金额,将剩下的钱拿来做定率加码,跌深时就单笔进场摊低成本,这样应该更有赚头。

 

 

 

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本文作者:萧碧燕

本文章转录自 Smart 智富月刊

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